오건영님 펌글 23년 2월 18일… 7년의 시계를 앞으로 돌리면 16년 2월이 되네요. 참.. 그 때 많이 힘들었던 기억이 납니다. 금융 위기 이후 처음으로 연준이 금리 인상을 단행했던 시기죠. 15년 9월 얘기부터 시작하죠. 15년 9월 18일이었을 겁니다. 당시 9월 FOMC가 초미의 관심사였는데요… 15년 3월 금리 인상을 준비하던 연준은 한 템포 쉬어가자 분위기였죠. 그리고 15년 6월이나 9월 중에는 금리 인상이 유력해보였습니다. 인플레 가능성이 높아지면 언제나 선!제!적!으로 금리 인상을 단행해서 인플레이션의 예봉을 꺾었던 연준이었기에… 인플레 기운이 강해지면서 미국의 성장도 양호해지던 2015년 하반기는 금리 인상의 적기라고 할 수 있었죠. 문제는 15년 8월 11일이었죠. 당시 중국의 위안..

오건영님 펌글 아침 일찍 대전 출장이 있어서 SRT 타고 내려오다보니 이제야 에세이를 적습니다. 밤새 의사록이 발표되었죠. 이번 의사록이 주목을 받았던 이유는요.. 지난 1월 FOMC 종료 이후에 파월 형님이 “의사록이 나오면 확인해볼 수 있을거다..”라면서 토스 친 게 워낙에 많아서죠. 금리 인상 종료 혹은 금리 인하 조건 등에 대한 논의가 이루어졌는가.. 라는 질문에 대해서 의사록에서 확인할 수 있다.. 라면서 당시에 민감한 질문을 피하려는 모습을 보여주었던 거죠. 그런데.. 실제 의사록을 열어보니 금리 인하에 대한 논의는 개뿔.. T.T 원론적인 수준의 얘기 정도였던 것 같구요… 그보다는 인플레이션이 쉽게 잡히지 않을 가능성을 경고하는 논의가 훨씬 많았습니다. 시장의 기대보다는 매파적인 의사록이었다..

오건영님 펌글 지난 주말 에세이에서 장단기 금리 역전이 불황을 부르는지에 대한 말씀을 드린다고 했었죠. 이게 참 내용이 쉽지 않은데요.. 자신은 없지만 그래도 다루고 지나가야 하겠죠?^^ 천천히 진행해보겠습니다. 단기 금리와 장기 금리… 일반적으로 단기보다는 장기 금리가 높다는 생각을 하게 됩니다. 오랜 기간 돈이 묶인다는 그 짜증.. 그리고 오랜 기간 돈을 돌려받지 못하면서 나타날 수 있는 리스크들… (떼일 위험들) 이런 것들이 장기 금리를 단기 금리보다 높이곤 하죠. 단기 금리보다 장기 금리가 높기 때문에 미국의 시중은행들은 단기로 자금을 조달해서 장기로 대출을 해주곤 합니다. 단기 자금 조달에는 초단기 자금 시장에서의 자금 조달 뿐 아니라 예금, 혹은 채권의 발행 등이 해당이 되겠죠. 그리고 이렇게..

오건영님 펌글 어제 밤에 청주를 찍고 광주에 출장을 와 있습니다. 광주에서 1박 2일을 보내는 건 오랜만인데요, 남쪽이라 따뜻할 것이란 착각을 해서 옷을 얇게 입었다가 어제 밤에 기절하는 줄 알았네요. 에세이 쓰고 나서 나가봐야 하는데 영하권이라고 해서 상당히 두렵습니다. 그래도 20년도 넘었지만 군대 시절 외출 나와서 이 주변을 서성이던 기억을 더듬으면서 버텨야 겠습니다. 글로벌 금융 시장, 여전히 뜨겁죠. 오늘은 보스틱 형님이 시장을 구원해주셨습니다. 3월에 50bp인상은 오버다.. 라는 얘기를 해주셨을 뿐 아니라 최종 금리 레벨도 5.5% 수준이 아닌 5.25%에서 멈추고 그 레벨로 오래갈 것이라는 언급을 해주셨죠. 가뭄에 단비라고 해야할까요.. 온갖 힘겨운 얘기만 들려왔는데 보스틱 형님이 이번에도..

오건영님 펌글 주말 에세이 전해드립니다. 현재 시장 분위기는 이런 듯 합니다. 물가가 생각보다 쉽게 잡히지 않을 것이라는 데에는 어느 정도 컨센서스가 만들어지고 있죠. 그리고 지난 연초만 해도 대세처럼 굳어지는 듯 했던 3월 금리 인상 마무리 전망은 드랍이 되는 듯 하구요.. 6월 정도까지는 인상이 이어질 것이고 5.25%가 되건 5.5%가 되건 시장이 예상하는 것보다 조금 더 높은 금리가 형성될 것으로 보고 있죠. 여기서 중요한 것은 “시장이 예상하는 것보다”라는 표현입니다. 요거이 제대로 된 포인트가 될 수 있습니다. 시장이 5%를 예상하고 있으면 5.25%에 놀라겠죠… 5.25%를 예상하고 받아들이고 있다면 5.5%가 필요할 수 있습니다. 시장의 예상을 뛰어넘는 정책… 그래야 정책의 효과가 나타날 ..

펌 이걸 픽션이라고 내놓아도 시나리오를 욕했을 정도의 충격적 내용. 그러나, JMS-오대양/구원파-아가동산/신나라-이재록/만민중앙, 이 네건 모두 현실이고, 그것도 2010년대까지도, 지금 현재도 이어지고 있는 현실이다. 그리고, 사실 지금 북에서도 기쁨조로 일어나고 있는 현실이고, 중동의 어느 국가에서도 지금 일어나고 있는 현실이다. 그리고, 내 어릴 때부터 지금까지의 경험에서도 많은 유사한 것들이 스쳐지나갔다. 종교적 감금, 훈육, 체벌, 단죄, 금욕에의 강요, 신비로운 병고침, 휴거, 종말론 등 지겹도록 끔찍한 일들이 역사속에서 존재했고, 현재도 존재한다. 여전히 극복되고 있지 못한 것도 많다. 주사파/김일성주의, JM당과 개딸들, 유발 하라리, Sam Altman 류의 인공지능 특이점 종교인들, ..