10X 제노믹스 / 10X Genomics Inc Class A / TXG 2023년 9월, 2분기 재무 결과 리뷰

10X 제노믹스 / 10X Genomics Inc Class A / TXG

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기업 설명

10x Genomics, Inc.는 생명 과학 기술 회사로 많이 알려져 있습니다 단일세포를 분석하여 유전체 검사, 후성 유전체, 단백질유전체 등 세포를 분류하고 연구하는 회사로 생각하시면 됩니다 특히 여러가지 동일한 세포로부터 비슷한 유전체를 가진 세포를 찾아서 생물학적 지표로 표기하고, 그중에서도 서로 상이한 차이를 찾아내는 작업을하여 분석하는중입니다 말만 듣더라도 엄청나게 복잡한게 느껴지네요

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여튼 수십만개의 세포를 분석하여 평균값을 측정하는 통합 솔루션을 제공하고있으며, 생물학의 복잡성에 맞는 분해능과 규모로 생물 시스템을 분석하기 위한 기구, 소모품 및 소프트웨어를 연구개발하여 고객들에게 제공하고 있습니다. 대표적인 제품으로는 크롬 단일 세포 유전자 압착 용액, 세포 면역 프로파일링 용액, 세포 복사 번호 변동(CNV) 용액, 트랜스포자제 접근성 크로마틴(ATAC) 용액으로 구성되어 있스빈다. 회사의 크롬 플랫폼은 최대 수백만 개의 단일 세포와 같은 개별 생물학적 구성요소의 분해를 가능하게 하고있으며, 비지움(Visium) 플랫폼은 생물학적 구성요소가 어디에 위치하며 서로에 대해 어떻게 배열되는지 식별하기 위해 특별하게 설계하였습니다.

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지금 전세계적으로 10x를 이용할 수 있는 연구실은 십만군데가 넘게 포진되어 있는 상태이고 그중 반이상은 제대로된 분석기술을 보유하고 있지않기때문에, 차차 회사는 다수의 연구개발기업에 위 기술을 제공하고 매출을 더 공격적으로 올려나갈것이다 라고하네요 ( 2011년9월경 흑자전환)

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​10x Genomics는 인간의 건강을 증진하기 위해 생물학을 탐구, 이해 및 숙달하기 위한 제품을 구축하는 생명 과학 기술 회사라고 생각하시면 됩니다. 당사의 통합 솔루션에는 생물학의 복잡성에 맞는 분해능 및 규모로 생물학 시스템을 분석하기 위한 기기, 소모품 및 소프트웨어가 포함되어있고, 10x Genomics 제품은 출판물을 기반으로 2020년 네이처가 선정한 상위 100대 글로벌 연구 기관 및 2020년 기준 글로벌 상위 20대 제약 회사의 연구 개발 비용을 포함하여 전 세계 연구원들에게 채택되었었습니다. 종양학에서 면역학 및 신경과학에 이르는 다양한 발견에 대한 3,700개 이상의 연구 논문. 당사의 특허 포트폴리오는 1,350개 이상의 발행된 특허 및 특허 출원으로 구성되어있는 상태입니다.

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상장정보

상장일	2019-09-12

상장주식수

112,844,972

시가총액	$9,108,281,915

 

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2022년초 이슈?

2021년 3분기 실적발표때는 흑자전환하며, 주가가 크게 상승하는 흐름을 그렸는데, 4분기에서는 생각보다 좋지못한 평가를 받았고, 주가는 많이 하락하였네요 4분기 실적발표를한뒤 주가는 73달러까지 하락하였으며, 연구개발중인 CO도 출시를 올해로 앞당기고 있는중이라, 다른 대다수 연구개발 기술들 출시가 지연될것으로 분석되고 있습니다. (CO는 뒤로 밀린거라, 새로이 빠르게 나와야하는 기술들이 뒤로 다같이 밀렸고, 새로운 기술들이 기술수출 계약 등 큰 호재를 내포하고있는데 한동안은 그런게 없을것으로 전망되네요) TXG는 2022년에는 꼭 투자자들과 주주들에게 기대이상의 성과를 내겠다고 약조하였지만, 다수 기관투자자들은 TXG제품에 대한 수요변화가 그다지 크지않을것으로 예상하고 있고, 신기술도 밀리는 중이라, 목표가를 많이 하향하였습니다.

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4분기 실적발표

해외 애널리스트들은 이 회사 이번분기 매출이 1억1353만 달러를 기록할것으로예상하고 있었는데, 좀더 수익성이 증대된경우 최대 1억1500달러까지 나올 수 있다고 생각하고 있었습니다, 작년 같은 분기에 1억 582만 달러의 매출을 올렸는데, 이는 전년동기 대비 7.3%이상 성장하는 모습을 보여주게 되네요

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이 회사는 2022년 2월 15일 화요일에 실적발표를 했습니다. 수당 순이익 0.16으로 보고 했으며, 컨센서스 추정치를 하회했습니다 회사의 분기 매출은 1억 4353만 달러로, 예상치 근처로 잘 나왔네요 마진율이 높지않아, 수익성이 엄청 크진않지만, 그래도 매년 꾸준히 매출이 늘어나고 있으니 성장성은 재무제표에 지속적으로 보여지는중입니다. 결과적으로 4분기 매출은 전년동기 대비 27.9%증가하였고, 예상치에 부합되게 나왔네요( 대략 30% 증가 예측 )

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실적발표 뒤 여러 애널리스트들은 목표가를 200달러에서 145달러로 낮추었고, 150달러에서 140달러로 목표가를 낮추었는데, 아마도 예상치보다 더 어닝이 나와야지만, 주가가 크게 오를 수 있다고 판단한 모양입니다. 현실적으로 예측하는 만큼나왔는데, 깜짝놀랄만한 성장력은 보여지지않았으니, 목표가를 수정한것같네요 이전에는 목표가가 200달러였는데, 2022년4월2일 기준 주가가 80달러임을 생각하면, 너무 말도안되는 숫자이기때문에 평균치를 맞춘것같기도 합니다.

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물론 단순 목표가만 수정하고 비판하거나 실망한건 아닙니다. 현 주가보다는 아직 높게 목표가를 잡고있는중이며, 헤지펀드와 여러 기관투자자는 최근 주식보유량을 더 늘려나가고 있습니다. 4분기동안 682000달러 상당의 새로운 지분을 늘린주체도 있으며, 109,597000달러를 신규로 매수한 주체들도 있습니다. 이런식으로 약6~8개의 큰 기관투자자들이 보유수량을 늘렸으며, 4분기동안에는 거의 모든 주체가 보유수량을 늘렸습니다. (지금같이 지수가 조정받는 상태에서 이렇게 매수하는건 좋은 신호로 보여지네요)

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​2022년 6월 15일 업데이트 - JP모건 목표가 100달러로. 1분기 실적발표

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10x Genomics의 공동 창립자이자 최고 과학 책임자인 Ben Hindson 은 "3가지 플랫폼 각각의 주요 발전으로 2022년을 우리 역사상 가장 흥미로운 제품 출시의 해로 만들기 위해 노력하고 있습니다."라고 말했습니다 . "단일 세포, 공간 및 현장 분석을 포괄하는 기술을 보유한 유일한 회사로서 우리는 연구원들의 발견을 촉진하고 궁극적으로 인간 건강을 향상시킬 새로운 생물학적 통찰력을 발견할 수 있는 최고의 위치에 있습니다. 우리는 10x Genomics의 선도적인 플랫폼, 우리 기술로 연구원들의 성공을 보여주고 AGBT에서 강력한 제품 파이프라인을 만들고 있습니다.

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​10x Genomics(TXG), 1분기 손실 보고

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​10x Genomics(TXG)는 주당 $0.38의 분기 손실을 기록했으며 Zacks Consensus Estimate는 $0.37의 손실을 기록했습니다. 이는 1년 전 주당 $0.11의 손실과 비교됩니다 이 분기 보고서는 -2.70%의 어닝 서프라이즈를 나타냅니다. 분기 전 이 생명 과학 기술 회사는 실제로 $0.16의 손실을 냈을 때 주당 $0.06의 손실을 기록할 것으로 예상되어 -166.67%의 놀라움을 제공했습니다. 지난 4분기 동안 회사는 컨센서스 EPS 추정치를 두 번 초과했습니다. (뭔가 성장하는게 느껴지긴 하네요)

Zacks Medical Info Systems 산업에 속하는 10x Genomics는 2022년 3월에 마감된 분기에 1억 1450만 달러의 매출을 올렸으며 Zacks Consensus Estimate를 1.21% 초과하였습니다. 이는 1년 전 매출 1억 582만 달러와 비교되는 수치입니다. 이 회사는 지난 4분기 동안 매출 예상치를 세 번이나 상회하고있는중이라, 앞으로도 많은 기대를 받을것으로 보여집니다.

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아쉬운점은... 지금 미국이 긴축으로 인해서 시장전체가 조정받고 있기때문에, 아무리 호재가 나와도 주가가 오르기 힘든시점이긴 합니다 시장이 크게 조정받자 10x Genomics 주가는 연초 이후 약 66% 하락했으며 S&P 500은 -12.4% 하락반영하고 있네요 이 회사는 다음 보고서에서 주당 0.24달러의 분기 손실을 기록할 것으로 예상되며 이는 전년 대비 -84.6%의 변화를 나타냅니다. 분기에 대한 컨센서스 EPS 추정치는 지난 30일 동안 변경되지 않았습니다. Clover Health Investments, Corp.의 수익은 전년 동기 대비 307% 증가한 8억 1,542만 달러로 예상됩니다.

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​2023년 9월 17일 업데이트 ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ

 

 

10x Genomics 부채는 없지만...

요즘 유동성문제를 가지고있는 기업이 늘어나다보니 주주들이 자신이 보유하고있는 기업의 현금상황에 관심이 많은듯합니다 기관투자자나 애널리스트들도 이 점에 착안하여 요즘 리포트를 많이 내주는중이고, 뉴스도 증가하는 추세입니다

현금 활주로는 회사가 현재의 현금 소모율로 지출을 계속할 경우 자금이 고갈되는 데 걸리는 시간으로 정의됩니다. 2023년 6월 기준으로 10x Genomics는 미화 3억 9100만 달러의 현금을 보유하고 있으며 부채는 없습니다. 중요한 점은 지난 12개월 동안 현금 소모량이 1억 1,800만 달러에 달했다는 것입니다. 그래서 2023년 6월부터 약 3.3년의 캐시 런웨이를 갖게 됐다. / 현재 이 기업은 부채는 없으니 안정적이지만, 비용은 계속나가고있는중이고 그 규모가 더 커질 우려가 있기때문에 걱정하는 분들이 많이 늘어나는것 같긴 합니다. 

 

​10x Genomics는 괜찮은 위치에 있는 것처럼 보이지만, 그것이 바람직하다고 입증된다면 얼마나 쉽게 더 많은 현금을 조달할 수 있는지 생각해 볼 가치가 있다고 생각합니다. 일반적으로 상장기업은 주식 발행이나 부채 인수를 통해 새로운 현금을 조달할 수 있습니다. 상장회사의 주요 장점 중 하나는 투자자에게 주식을 판매하여 현금을 늘리고 자금을 늘릴 수 있다는 것입니다. 회사의 현금 소모량을 시가 총액과 비교하여 회사가 1년 운영 자금을 조달하기 위해 얼마나 많은 신주를 발행해야 하는지 파악할 수 있습니다. / 어느정도 현금이 너무 떨어지게되면 이 기업도 오퍼링(유상증자) 및 전환사채 발행 등 다양한 방법을 강구할 수 있는 상황으로 보여집니다. 

 

10x Genomics의 시가총액은 64억 달러이며 지난해에는 1억 1,800만 달러를 소각했는데 이는 회사 시장 가치의 1.9%에 해당합니다. 따라서 다음 해의 성장 자금을 조달하기 위해 약간의 자금을 빌릴 수도 있고, 아니면 주식 몇 개를 발행하여 쉽게 현금을 조달할 수도 있습니다. / 자금을 빌리거나, 투자를 받거나 둘중하나를 찾아야하는 상황에 갈 수 있다는건데, 되도록이면 가치있는 기술을 개발해서 다양한 투자를 받는게 가장 좋긴합니다 그래야 호재로보고 주가가 상승하는 효과를 얻을 수 있을테니까요 만약 그게 없다면... 여러모로 주가하락은 어쩔 수 없을듯 하네요 이 기업도 성공해야 대단한 기업이 되는거고... 사실상 수익성이 급증하긴 어려운 비즈니스 영역이긴 합니다. 

 

 

 

10x Genomics, 2023년 2분기 재무 결과 보고

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• 2분기 매출은 1억 4,680만 달러 로 2022년 동기 대비 28% 증가했습니다.
• 강력한 출하량, 여러 개의 새로운 선별되고 사용자 정의 가능한 유전자 패널, 훨씬 더 높은 수준의 성능을 제공하는 온보드 소프트웨어의 주요 업데이트를 통해 Xenium의 모멘텀을 가속화했습니다.
• 조직 프로파일링과 전체 전사체 공간 분석 및 고플렉스 단백질 공동 검출을 결합한 Visium CytAssist 유전자 및 단백질 발현 분석을 시작했습니다.
• 미주 및 EMEA 지역의 강력한 성과를 바탕으로 Chromium 단일 셀 소모품의 두 자릿수 성장을 달성하고 Chromium X 시리즈 배치가 매년 증가했습니다.

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2023년 2분기 매출은 1억 4,680만 달러 로 전년 동기 1억 1,460만 달러 보다 28% 증가했습니다. 2023년 2분기 총이익률은 68%로 전년 동기 76%와 비교된다. 매출총이익률 감소의 주요 원인은 신규 출시 제품에 따른 제품 믹스 변화 때문이다. 2023년 2분기 운영 비용은 1억 6,300만 달러 로 전년 동기 1억 5,000만 달러 보다 9% 증가했습니다. 이러한 증가는 주식 기준 보상 비용을 포함한 인건비 증가와 운영 확장을 지원하기 위한 시설 및 정보 기술 비용 증가로 인해 발생했습니다.

2023년 2분기 영업 손실은 6,340만 달러 로 전년 동기의 6,310만 달러 와 비교됩니다. 영업 손실에는 2023년 2분기에 4,570만 달러 의 주식 기반 보상이 포함되어 있으며, 이는 해당 전년도 기간의 3,630만 달러 와 비교됩니다 . 2023년 2분기 순손실은 6,240만 달러 로 전년 동기 순손실 6,450만 달러 와 비교됩니다. 2023년 6월 30일 기준 현금 및 현금 등가물과 유가증권은 3억 9,140만 달러 였습니다. / 그래도 매출은 성장하고 있어서 나름 성장주로 평가는 받겠지만 수익성부분에서 지금은... 돈 들어갈곳도 많기떄문에 높은 평가와 가이던스를 받기에는 힘들어보입니다 빨리 새로운 신기술 개발이되고 급성장궤도에 다시 오르길 기다려봐야 겠네요 

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